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美金PE:绝对价格低位,短期或可回暖,长期冲劲不足

2019年06月20日15:09 [作者:PEC 张淑丹]
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今年的美金PE市场也是够神奇的了,盘整了四五个月后,狂跌了2两个月,而且还跌出了至少近五年来的低点。目前LLDPE价格基本在900-920附近,低价的900以下,高价的950附近,LDPE则约在950-1000左右,HDPE膜料价格990-1030左右波动,高价的在1050上方。

 

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基本上,现在的美金市场有所止跌,刚好前日晚间中美元首的电话会议提振下,大宗商品走势均较强。那么在这种绝对价格低位,外围悲观情绪缓解的情况下,是否有抄底的空间?笔者认为:或可考虑适当进货操作,但基本面来看并无强势反弹机会。

之所以说可考虑进货操作是因为短期还是存在利好支撑的。

首先,供应商出盘价格较低,贸易商成本低位,便存在一定的利润空间。以LLDPE为例,目前主流市场报价集中在900-920附近,部分高价在950上方。而供应商出盘价格基本低于目前市场价格,听闻中东货源近期出盘约在880-890,对比市场价格仍有一定的利润空间,免关税的泰国LLDPE本次出盘950-960,市场除去部分背对背报盘外,多数报盘950-970附近,仍有一定的可操作性性。

 

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再者,目前的内外盘倒挂价差在不断缩小,以LLDPE为例,从5月中旬高位将近400-600左右的价差来看,目前价差基本控制在100左右,而且部分牌号甚至出现小幅顺挂的情况。倒挂价差缩小,不管是美金还是通关做人民币其实都有一定的可操作性。

然后是宏观环境给予的利好。一方面是18号晚间中美元首电话会议,给前期紧张的中美贸易提供了一个缓冲契机,另一方面,近期大部分关于国际环境的消息都对市场有所提振。不管是原油也好,汇率也罢,大宗商品之间,都有给市场形成一个偏好的环境。

 

但是为何又说强势反弹机会比较小呢,主因还是集中在基本面上。

 

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首先,我国PE进口量较多,供应充足,2019年1-5月PE总进口688.02万吨,同比增长18.3%,尤其是近3个月,每月进口总量均在140万吨以上,都是历史未出现过的数字,对贸易商及下游的心态冲击还是比较明显的。

再者,下游需求淡季时间有所延长,不管是核销工厂还是普通工厂,均因订单不足而适当减少其对美金的采购。少量刚需并不足以消化前期庞大的进口量,就像笔者在之前几篇美金文中提到过的需求增幅远不及供应增幅。

 

福彩江苏快三走势图综合以上来看,美金PE短期受其本身的低成本、倒挂价差缩小以及宏观的利好支撑下,有小幅反弹回暖机会,但从长期来看,其供需面仍较为宽松,反弹冲劲不足。

 

 

 

 

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